Mendel/Covalto: la fintech mexicana que se volvió banco al adquirir Banco Finterra

El movimiento histórico

Cuando [Credijusto](/directorio/credijusto) cerró en febrero de 2022 la adquisición de Banco Finterra, se convirtió en la primera fintech mexicana con licencia bancaria propia. La operación marcó un hito en el ecosistema y abrió un camino que [Klar](/directorio/klar) y [Stori](/directorio/stori) están siguiendo en 2026.

La evolución

Credijusto nació en 2015 como originador de crédito digital para PyMEs. Pivots clave:

• 2015–2019: lender puro, originación digital.
• 2020: lanzamiento de tarjeta de crédito empresarial.
• 2022: adquisición de Banco Finterra → Covalto como entidad bancaria.
• 2023: rebrand a Mendel como plataforma de gasto corporativo.
• 2024–2026: integración completa banco + plataforma + tarjeta + cuenta.

Qué ofrece hoy

• Cuenta empresarial con SPEI ilimitado.
• Tarjeta corporativa con controles por colaborador.
• Crédito con tasas más competitivas que las fintech-no-bancos (acceso a fondeo barato).
• Plataforma de gasto estilo Brex/Ramp para gestión, conciliación y reportes.

Por qué la licencia importa

| Variable | Fintech sin licencia | Fintech con banco |
|---|---|---|
| Costo de fondeo | TIIE + 4–7% | Depósitos al 2–4% |
| Productos posibles | Limitados | Cuenta + crédito + tarjeta + nómina |
| Confianza institucional | Media | Alta |
| Múltiplo de valuación | 2–4× revenue | 4–7× revenue |

La diferencia es estructural, no cosmética.

Comparable Brasil

En Brasil, la transición fintech→banco la hicieron Inter (vía adquisición de banco regional) y C6 Bank (licencia greenfield). Ambos llegaron a IPO con valuaciones de USD 8B–12B en sus picos.

Mendel/Covalto, con cartera de crédito de MXN 4,500M y depósitos por MXN 2,800M, valida una valuación de USD 600M–900M a múltiplos LatAm comparables.

Lo que sigue

Próximas palancas:
1. Crecer depósitos para reducir aún más costo de fondeo.
2. Lanzar nómina y prestaciones (mercado de USD 2B en MX).
3. Empujar internacionalización a Colombia y Centroamérica.

Mendel/Covalto es el caso de estudio que define la transición fintech→banco en México. Y es el plano de obra que Klar (post-Bineo), Stori (en evaluación) y Albo seguirán.

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